Qualität und Dividenden: Ein erfolgversprechendes Paar

Geopolitische Auseinandersetzungen, konjunkturelle Sorgen und hohe Inflationsraten halten die Märkte nun seit geraumer Zeit in Atem. In diesen unsicheren Phasen erinnern sich Investoren gerne an die alt bewährte Value-Strategie zurück und schichten auf defensive Titel und Substanzwerte um. Ein durchaus kluger Schachzug: Während beim S&P Value Index per Ende Oktober auf Sicht von drei Jahren ein annualisierter Gewinn von 13,5% zu Buche steht, avancierte das Pendant, der S&P 500 Growth Index, nur um 7,0% p.a. Von der jährlichen Rendite von 13,5% entfallen alleine 2,5% auf die Dividenden.¹

Renditebringer

Die Gewinnausschüttungen sind generell ein wesentliches Merkmal beim wertorientierten investieren. Das hat verschiedene Gründe: Zum einen gelten Dividenden als beruhigender Faktor bei der Geldanlage. Die Zahlungen schwanken nämlich in der Regel nicht so stark wie die Unternehmensgewinne, wodurch sich dividendenstarke Aktien oft weniger volatil verhalten und somit das Rendite­Risiko­Profil im Portfolio verbessern. Zum anderen fungieren sie auch als Gewinnmotor. Den Beweis dafür liefert die Betrachtung der durchschnittlichen Aktienperformance über einen längeren Zeitraum hinweg. Nach Daten von Morningstar und Hartfordfunds trugen die Dividenden von 1930 bis 2022 durchschnittlich 41% zur Gesamtrendite des S&P 500 bei.²

Qualitätsaktien mit hohen Dividendenausschüttungen können also eine gute Ertragsquelle sein und die Rendite im Depot zu einer Zeit steigern, in der die Chancen für den breiten Markt eher gedämpft erscheinen. Das sieht auch UBS CIO GWM so. Ihrer Meinung nach schneiden Qualitätsaktien während einer Konjunkturabschwächung sowie bei Sell-offs an den Märkten und steigenden Volatilitäten besser ab. "Die Dividenden sind sichere Erträge, während die Bilanzen der Unternehmen gesund bleiben und die Kapitalerträge gut abgedeckt sind", heisst es in einem aktuellen Strategiepapier. Darüber hinaus ist die Dividendenrendite weiterhin attraktiv. Beim SMI beläuft sich diese derzeit auf 2,9%, der EURO STOXX 50 bringt es sogar auf 3,3%. Daher empfiehlt UBS CIO GWM Anlegern, die zu stark in wachstumsstarken Bereichen engagiert sind, ihr Risiko durch Engagements in Dividendenaktien mit Qualitätskriterien besser zu diversifizieren.³

Diversifiziert anlegen

Damit sich Anlegerinnen und Anleger nicht selbst auf die mühsame Suche nach den geeigneten Titeln machen müssen, hat UBS vor etwas mehr als einem Jahrzehnt den Global Quality Dividend Payers Index ins Leben gerufen. Die Analysten durchforsten seither regelmässig ein internationales Universum von mehr als 3'300 Aktien. Ausgewählt werden jene 30 Substanztitel, die neben einer attraktiven Dividendenrendite auch über eine gesunde Bilanz, sowie über ein profitables Geschäftskonzept, sprich ein nachhaltiges Umsatz- und Gewinnwachstum, verfügen. Daneben spielt auch eine breite Diversifizierung hinsichtlich Länder und Branchen bei der Indexzusammenstellung eine Rolle. Zuletzt wurde der Global Quality Dividend Payers Index per 1. Oktober 2023 neu zusammengestellt.

Der mehrschichtige Selektionsprozess scheint sich auszuzahlen: In der Rückbetrachtung konnte sich der UBS Global Quality Dividend Payers Index, gemessen in US-Dollar, seit Auflage im Mai 2012 knapp verdreifachen. Auf kurze Sicht überzeugt die Performance ebenfalls. So schnitt das Strategiebarometer im Zuge der jüngsten Börsenturbulenzen klar besser ab als der Markt. Während der MSCI World in den vergangenen sechs Monaten ein kleines Plus von 2,2% aufweist, legte die 30 Titel starke Auswahl von UBS um stolze 5,8% zu.*

Professionelle Investmentlösung

UBS bietet insgesamt drei Tracker auf den UBS Global Quality Dividend Payers TR Index an, die sich voneinander nur hinsichtlich der Währung CHF (SIX Symbol: DIVQC), EUR (SIX Symbol: DIVQE) sowie USD (SIX Symbol: DIVQD) unterscheiden. Die Wertentwicklung des Index wird unter Berücksichtigung der Verwaltungsgebühr von 1.0% p.a. abgebildet. Auf diese Weise lässt sich bequem und kosteneffizient an einer weltweiten Auswahl dividendenstarker Substanzaktien teilhaben. Bitte beachten Sie, dass bei den genannten Produkten kein Kapitalschutz besteht. Zudem muss - wie immer bei Strukturierten Produkten - das Emittentenrisiko berücksichtigt werden.

Chart: Global Quality Dividend Payers TR Index (5 Jahre, Angaben in USD)

Kontakt: Website: keyinvest-ch.ubs.com, E-Mail: keyinvest@ubs.com, Tel. +41 44 239 76 76

Nur für Marketingzwecke

Quellen:
¹ Quelle: Factsheets, S&P 500 Value, S&P 500 Growth, 31.10.2023
² Quelle: Hartfordfunds, Insight: The Power of Dividends, März 2023
³ Quelle: UBS CIO GWM, Global Quality Income stock screener

*Bitte beachten Sie, dass vergangene Wertentwicklungen keine Indikationen für künftige Wertentwicklungen sind.

Jérôme Allet, Leiter Public Distribution für Strukturierte Produkte Schweiz, UBS Investment Bank