Transportunternehmen im Aufwind

In seinem neuen Zwischenbericht zum Weltwirtschaftsausblick hat der Internationale Währungsfonds seine Wachstumszahlen leicht nach unten korrigiert. Er rechnet neu mit einem globalen Wachstum von 3,3% im 2012 sowie von 3,9% für 2013. Mit einem Plus von 5,4% im laufenden Jahr sowie einem solchen von 5,9% im darauf folgenden erweisen sich die Schwellenländer als Lokomotive für die Weltkonjunktur. Das eröffnet für international ausgerichtete Transportunternehmen beste Chancen. Seit dem Herbst hat sich das vormals eingetrübte Bild an den Börsen aufgehellt und es ist ein vorsichtiger Optimismus zurückgekehrt. Die Eurokrise ist zwar noch nicht überwunden und erweist sich immer wieder als Störfaktor. Dank der expansiveren Geldpolitik der europäischen Notenbank EZB, welche seit der Anfang November 2011 erfolgten Stabübergabe von Herrn Trichet zu Herrn Draghi bereits zweimal ihre Leitzinsen gesenkt hat, scheint aber auch in Europa die Talsohle erreicht. Diesen Eindruck untermauert die in den vergangenen Wochen eingetretene Erholung an den Aktienmärkten. Börsen reagieren als sogenannte Frühindikatoren in der Regel sechs bis neun Monate früher auf abzeichnende Trendwenden.

Optimaler Emissionszeitpunkt

Die Ende September erfolgte Lancierung des BKB-Transport II Trackers erfolgte, rückblickend betrachtet, zu einem äusserst günstigen Moment. So vermochte das mit einer Laufzeit bis zum 19. September 2013 ausgestattete, in CHF gehandelte Anlageprodukt sowohl den Weltaktienindex wie auch den Schweizer Gesamtmarktindex SPI zu übertreffen (siehe Grafik). Unter den Korbmitgliedern stach bisher United Parcel Service positiv hervor, während die Kursentwicklung von Kühne & Nagel hinter den Erwartungen zurückgeblieben ist. Eine einzelne Investition in die beste im Basket enthaltene Aktie hätte einen grösseren Gewinn gebracht als eine Investition in das Zertifikat. Andererseits bietet die Basketlösung einen guten Diversifikationseffekt. Das führt insgesamt zu einer Glättung der Schwankungen und zu einem stetigeren Kursverlauf.

Die Idee hinter der Konstruktion

Dank der zunehmenden globalen Verflechtung und einem ungebrochenen Wachstum in den Schwellenländern zählt die Branche Transport zu den langfristigen Gewinnern. Temporäre Schwächephasen in einzelnen Wirtschaftsräumen wie derzeit in Europa werden durch die Dynamik in anderen überkompensiert. Mit einer fokussierten Abdeckung ermöglicht der BKB-Transport II Tracker eine diversifizierte Partizipation an dieser Schlüsselbranche. Der Basket umfasst zehn, anfänglich gleich gewichtete Titel von Transportunternehmen aus aller Welt. Mit Kühne & Nagel sowie Panalpina befinden sich darunter auch zwei in unserem Lande beheimatete Konzerne. Fraport und die Deutsche Post haben ihren Unternehmenssitz in Deutschland, die übrigen sechs in den USA.

Produktspezifische Eigenschaften

Der Käufer des in Schweizer Franken gehandelten Zertifikates partizipiert vollumfänglich an der Kursentwicklung des Baskets, besitzt jedoch kein Anrecht auf Dividendenzahlungen oder ähnliche Ausschüttungen der Korbaktien.

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Quelle: Bloomberg (indexiert ab Liberierung in CHF ab 01.09.2011)

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