Strukturelle Vorteile: Wie aktive ETFs zur echten Alternative für passive Anleger werden könnten

Die heutigen Aktienmärkte sind durch eine extreme Konzentration geprägt. Eine Handvoll Mega-Cap-Unternehmen - insbesondere aus den Technologie- und Kommunikationssektoren - machen mittlerweile über 20 Prozent der globalen Indizes aus, dreimal so viel wie noch im Jahr 2017¹.

Mit dieser Konzentration geht eine deutlich stärkere Streuung der Renditen einher. Viele aktive Manager haben Schwierigkeiten, ihre Benchmarks zu schlagen. Für einige Anleger war dies Anlass, ihre aktiv gemanagten Strategien zu überdenken - und sich verstärkt passiven Lösungen zuzuwenden.

Ein dritter Weg für Anleger

«Enhanced Indexation»-Strategien können hier einen dritten Weg bieten. Diese aktiven Ansätze eröffnen die Möglichkeit, eine Überrendite zu erzielen, auf Marktsignale zu reagieren und sich gegen Ineffizienzen innerhalb des Index abzusichern. Zwar mag die jährliche Unterrendite passiver Strategien gering erscheinen, doch durch den Zinseszinseffekt können sich daraus langfristig erhebliche Opportunitätskosten ergeben.

Mit BetaPlus bietet Nordea Asset Management (NAM) eine aktive Antwort auf passive Strategien - mit einer Erfolgsbilanz von über 15 Jahren. Nun ist der Ansatz auch in einem aktiven ETF-Format verfügbar. Ziel ist es, durch ein diszipliniertes, regelbasiertes und quantitativ fundiertes Vorgehen konstante Überschussrenditen bei begrenztem aktivem Risiko zu erzielen. Seit über 15 Jahren setzen diese Strategien auf ein systematisches Framework, das sich an veränderte Marktbedingungen anpasst, ohne die Risikokontrolle zu vernachlässigen - und dabei konsequent Alpha generiert. Heute vertrauen institutionelle und diskretionäre Investoren in ganz Europa auf diesen Ansatz, der über 70 Milliarden Euro an BetaPlus-Vermögen verwaltet²³⁴.

Flexibel statt starr

Der Schlüssel liegt im dynamischen Ansatz von BetaPlus. Anstatt sich starr auf einzelne Faktoren wie Value oder Growth zu fokussieren, kombiniert die Strategie mehrere Stilfaktoren - darunter Value, Quality, Growth und verschiedene Momentum-Varianten. Die Gewichtung dieser Faktoren wird laufend an die Marktbedingungen angepasst. Dadurch lässt sich flexibel auf Trends reagieren, ohne den Charakter eines breit diversifizierten Portfolios zu verlieren.

So dominierten beispielsweise Value-Aktien im Jahr 2022, während Growth und Quality 2023 führten. Der Growth-Trend setzte sich 2024 fort, bevor Anfang 2025 wieder Value in den Vordergrund rückte. Durch die systematische Nutzung solcher Rotationen wird aus Sicht von Nordea eine dauerhafte Outperformance möglich.

Nachhaltige Performance

Ein weiterer Aspekt: Institutionelle Anleger wie Pensionskassen legen weiterhin grossen Wert auf eine nachhaltige Kapitalallokation. Die BetaPlus Sustainable Enhanced Equity ETFs integrieren ESG-Faktoren über den gesamten Anlageprozess hinweg - ergänzt durch aktives Abstimmungs- und Engagement-Management. So können Investoren ihre Nachhaltigkeitsziele verfolgen, ohne von den Standardbenchmarks abzuweichen - und gleichzeitig vom Potenzial konstant starker Performance profitieren.¹

Leise Neudefinition aktiver Strategien

In einem zunehmend konzentrierten und kompetitiven Marktumfeld ist der Bedarf an verlässlichen, konsistenten Anlagelösungen grösser denn je. BetaPlus steht dabei für eine bewährte, skalierbare und risikokontrollierte Lösung - gestützt auf 15 Jahre Erfahrung und über 70 Milliarden Euro an verwaltetem Vermögen².

Zum Autor

Cristian Pappone, Regional Head Switzerland, Austria & Liechtenstein, Nordea Asset Management

Cristian Pappone ist seit November 2023 Regional Head of Institutional and Wholesale Distribution, Switzerland & Austria bei Nordea Asset Management (NAM). Davor war er während mehr als 20 Jahren in leitenden Positionen bei Vontobel Asset Management, bei der Zürcher Kantonalbank, bei RobecoSAM und Credit Suisse tätig. Er absolvierte einen Executive MBA an der Universität Zürich und das Executive Program «Managing international Asset Management» des Swiss Finance Institute.

¹Morningstar, 9.7.2025
²Es kann keine Garantie dafür gegeben werden, dass ein Anlageziel, angestrebte Renditen und Ergebnisse einer Anlagestruktur erreicht werden. Der Wert Ihrer Anlage kann steigen oder fallen, und Sie könnten einen Teil oder die gesamte investierte Summe verlieren.
³Die dargestellte Wertentwicklung ist historischer Natur; die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse, und Anleger erhalten möglicherweise nicht den gesamten investierten Betrag zurück. Der Wert Ihrer Anlage kann schwanken, und Sie könnten einen Teil oder die Gesamtheit Ihres investierten Kapitals verlieren.
⁴ NIFSA, Stand: 31.08.2025

Über Nordea Asset Management

Nordea Asset Management (NAM, AuM 296 Mrd. EUR*) ist Teil der Nordea-Gruppe, der grössten Finanzdienstleistungsgruppe in der nordischen Region (AuM 437 Mrd. EUR*). NAM bietet europäischen und globalen Anlegern Zugang zu einer breiten Palette von Investmentfonds. Wir bedienen ein breites Spektrum von Kunden und Vertriebspartnern, darunter Banken, Vermögensverwalter, unabhängige Finanzberater und Versicherungsgesellschaften.

Nordea Asset Management ist in Bonn, Brüssel, Kopenhagen, Frankfurt, Helsinki, Lissabon, London, Luxemburg, Madrid, Mailand, New York, Oslo, Paris, Santiago de Chile, Singapur, Stockholm und Zürich vertreten. Die lokale Präsenz von Nordea geht Hand in Hand mit dem Ziel, für Kunden erreichbar zu sein und ihnen den besten Service zu bieten.

Der Erfolg von Nordea basiert auf einem nachhaltigen und einzigartigen Multi-Boutique-Ansatz, der das Fachwissen spezialisierter interner Boutiquen mit exklusiven externen Kompetenzen kombiniert, sodass wir zum Nutzen unserer Kunden auf stabile Weise Alpha erzielen können. Die Lösungen von NAM decken alle Anlageklassen ab, von festverzinslichen Wertpapieren und Aktien bis hin zu Multi-Asset-Lösungen, und verwalten lokale und europäische sowie US-amerikanische, globale und Schwellenmarktprodukte.

Seit unserem Einstieg in den ESG-Bereich vor über 30 Jahren ist verantwortungsbewusstes Investieren tief in unserer nordischen DNA verwurzelt. Als ESG-Pionier und Marktführer haben wir 2009 ein preisgekröntes RI-Team gegründet, das heute zu den grössten in Europa zählt. Derzeit bieten wir eine breite Palette von RI-Lösungen für Anleger aller Art auf der ganzen Welt an.

* Quelle: Nordea Investment Funds S.A., 30.06.2025

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