US-Zinsentscheid im Blick: Wall Street verabschiedet sich tiefrot -- SMI schliesst im Minus -- DAX beendet Handel stabil -- Asiens Börsen letztlich mehrheitlich in Grün

SCHWEIZ

Der Schweizer Aktienmarkt präsentierte sich zur Wochenmitte mit Verlusten.

Der SMI begann den Handel tiefer und baute seine Verluste anschliessend aus. Schlussendlich notierte er 0,87 Prozent im Minus bei 11'638,91 Einheiten.
Auch die Nebenwerteindizes SPI und SLI bewegten sich zum Start auf rotem Terrain. Auch im weiteren Verlauf verbuchten die Indizes Verluste. Sie notierten letztlich 0,71 Prozent niedriger bei 15’508,12 Zählern respektive -0,72 Prozent bei 1'927,26 Punkten.

Der Schweizer Aktienmarkt legte am Tag der US-Zinsentscheidung den Rückwärtsgang ein. Am Mittwoch mache sich eine sehr zurückhaltende, abwartende Stimmung breit, hiess es denn auch von Börsianern. "Niemand ist vor den Weihnachtsfeiertagen zu grossen Experimenten bereit", erklärte ein Händler. Ähnliches war bereits am Vorabend an der Wall Street zu beobachten, wo der Dow Jones den neunten Verlusttag in Folge und damit die längste negative Serie seit 1978 hinlegte.

"Das ist aktuell eine der geräuschlosesten Korrekturen, die der Aktienmarkt je gesehen hat", sagte ein Marktteilnehmer. Zwar gilt die Fed-Zinssenkung um 25 Basispunkte am Abend als sicher. Die begleitenden Kommentare von Notenbankchef Jerome Powell bergen aber durchaus das Risiko, recht restriktiv zu klingen und damit noch vor dem Fest die bereits abgekühlte Zinsfantasie weiter zu dämpfen.

DEUTSCHLAND

Der deutsche Aktienmarkt zeigte sich am Mittwoch letztlich marginal tiefer.

Der DAX begann den Handel höher und tendierte anschliessend seitwärts. Er beendete den Handel 0,02 Prozent tiefer bei 20'242,57 Punkten.

Vor der Sitzung der US-Notenbank an diesem Mittwoch hat sich am deutschen Aktienmarkt nicht mehr viel getan.

Als ausgemacht gilt, dass die Fed den Leitzins um weitere 25 Basispunkte senkt. "Spannender als die Zinsentscheidung selbst ist heute die Aktualisierung der Fed-Prognosen für die Jahre 2025, 2026 und 2027", schrieb Marktexperte Thomas Altmann von QC Partners. Bislang habe es die Notenbank vermieden, die Wahl von Donald Trump zum nächsten US-Präsidenten zu kommentieren. Nun aber kämen die Fed-Mitglieder nicht mehr darum herum, die Auswirkungen von Trumps Wirtschaftspolitik auf Inflation, Wachstum und auf den Leitzins zu prognostizieren.

Von der Helaba hiess es, die Fed stehe im Hinblick auf die Perspektiven vor dem Problem, dass der US-Arbeitsmarkt trotz einer trendmässig verringerten Beschäftigungsdynamik weiterhin ansehnliche Lohnsteigerungen aufweise. Dies führe dazu, dass insbesondere die Preissteigerungen bei Dienstleistungen und damit die Kernteuerung erhöht geblieben seien. Die Einschätzungen zu den wirtschaftlichen und preislichen Perspektiven im kommenden Jahr würden daher unter genauer Beobachtung stehen.

WALL STREET

An der Wall Street ging es am Mittwoch tief abwärts.

Der Dow Jones startete noch minimal höher und legte auch anschliessend zu. Nach dem Zinsentschied fiel er deutlich ins Minus zurück und verliess den Handel letztlich 2,58 Prozent schwächer bei 42'326,87 Zählern.

Der Techwerteindex NASDAQ Composite eröffnete derweil marginal stärker. Auch er fiel im weiteren Verlauf kräftig in die Verlustzone, wo er den Tag 3,56 Prozent im Minus bei 19'392,69 Punkten beendete.

Der mit Spannung erwartete letzte diesjährige Zinsentscheid der US-Notenbank Fed hat die New Yorker Börsen am Mittwoch belastet. Der Dow Jones Industrial gab seine vorher noch zu Buche stehenden Gewinne auf.

Die Fed hat ihre Zinsen erwartungsgemäss um 0,25 Prozentpunkte auf einen Korridor von 4,25 bis 4,5 Prozent gesenkt. Chefökonom Michael Heise von HQ Trust sagte in einem ersten Kommentar: "Die Zinssenkung ist aktuell gerechtfertigt, aber sie bleibt ein kleiner Schritt ins Ungewisse". Er geht davon aus, dass diese Unsicherheit vorerst anhält und betonte, es spreche vieles dafür, dass die Fed bei Ihrer Sitzung Ende Januar eine Zinspause einlegen wird.

Marktbeobachter Thomas Altmann von QC Partners erwähnte in einer ersten Einschätzung erhöhte Inflationserwartungen für 2025 als kritisches Thema. Ausdruck dessen sei, dass die Zinsprognosen für die kommenden Jahre jetzt deutlich verhaltener ausfallen. "Anstatt mit vier Zinssenkungen im September gehen die Währungshüter für 2025 jetzt nur noch von zwei Zinsschritten nach unten aus", betonte der Experte.

ASIEN

Die asiatischen Börsen zeigten sich am Mittwoch mehrheitlich in der Gewinnzone.

In Tokio tendierte der Nikkei 225 letztlich 0,72 Prozent tiefer bei 39'081,71 Punkten.

Auf dem chinesischen Festland gewann der Shanghai Composite schlussendlich 0,62 Prozent auf 3'382,21 Einheiten.

Der Hang Seng in Hongkong notierte schliesslich 0,83 Prozent im Plus bei 19'864,55 Zählern.

Mehrheitlich mit Aufschlägen zeigten sich zur Wochenmitte die ostasiatischen Börsen. Vor allem an den chinesischen Aktienmärkten ging es nach oben. Hier stützte ein Agenturbericht, der im späten Handel am Vortag bekannt wurde. Demnach hatte sich die chinesische Führung vergangene Woche darauf verständigt, das Haushaltsdefizit im kommenden Jahr auf 4 Prozent des BIP zu erhöhen und damit auf den höchsten Stand seit Bestehen des Landes.

China wird auf dem Nationalen Volkskongress im März wahrscheinlich ein hohes Wachstumsziel und einen Rekord-Fiskalhaushalt für 2025 festlegen, um das Vertrauen der Märkte zu stärken und seine Politik schrittweise auf den Konsum zu verlagern, so die Ökonomen von Morgan Stanley. Chinas jährliches BIP-Wachstumsziel für das Jahr 2025 werde wahrscheinlich bei erhöhten 5 Prozent bleiben, mit einer bescheidenen, um 2 Billionen Yuan erhöhten fiskalischen Expansion und einem offiziellen Defizit von 4 Prozent. Wenn Trumps Zollmassnahmen kurz nach seiner Amtseinführung wirksam werden sollten, könnte Peking weitere Details zu den Konjunkturmassnahmen bekannt geben oder sogar das Programm für den Handel mit Konsumgütern vor der Sitzung des Nationalen Volkskongresses im März vorziehen, fügen sie hinzu.

In Tokio sprachen Teilnehmer weiter von Zurückhaltung im Vorfeld der Zinsentscheidung der japanischen Notenbank am Donnerstag. Daneben wird die US-Notenbank am Mittwochabend ihre Zinsentscheidung bekannt geben. Während eine Zinssenkung um 25 Basispunkte der Fed fast vollständig eingepreist ist, herrschte Unsicherheit über den weiteren Zinspfad in den USA. Bei der Bank of Japan hatten zuletzt Berichte Zweifel hinsichtlich der Markterwartung geschürt. Die Notenbank könnte den Leitzins stabil halten, nachdem zuvor auf eine Anhebung des Leitzinses spekuliert worden war.

Redaktion finanzen.ch / awp / Dow Jones Newswires